IMG_5081

Олег Цымбалов

Финансовый директор на аутсорсинге

Как сэкономить на комиссиях посредников

Это часть 18 моей книги “Финансовый контроль для собственника”.

Как вкладывать деньги с минимальными потерями на комиссиях посредников

Проблема

После того, как Михаил выбрал виллу возле Монтепульчано, он стал волноваться, что она достанется кому-то ещё. Ведь у него не было 1,5 миллиона евро свободных денег.

Михаил хотел взять виллу в ипотеку, но итальянские банки ему отказали. После кризиса 2008 года получить кредит под недвижимость «для себя» в Италии стало трудно, особенно иностранцу.

Поэтому Михаил стал думать, как оплатить виллу самому. У него было 200 тысяч евро живыми деньгами, а почти всё остальное было вложено в недвижимость в Москве.

Из бизнеса он не мог забрать много, потому что и так каждый месяц выводил всю прибыль.

Казалось, что ему придётся ждать больше года, прежде чем он накопит на виллу, и его это не устраивало.

Решение

Реальной проблемой Михаила был не недостаток денег, а отсутствие плана по их вложению. Когда Михаил забирал из бизнеса прибыль, он вкладывал её в первое, что подворачивалось под руку. Именно так он купил несколько квартир в Москве и большой участок земли в Подмосковье. Кроме того, «на всякий случай» он положил миллион долларов в известный швейцарский банк.

Я стал смотреть, какие активы Михаил мог использовать, чтобы купить виллу. Одним из вариантов было продать его московские квартиры, поскольку они не приносили дохода и в них никто не жил. Но Михаил не хотел этого делать.

Также я посмотрел активы, которые он держал в Швейцарии. Оказалось, что деньги Михаила были вложены в фонд, инвестировавший в акции крупных американских компаний (Microsoft, Apple, Facebook и т.д.). Это были те же компании, в которые инвестировала Татьяна, копившая на образование детей. При этом Татьяна платила за управление активами 0,05% в год, а Михаил – 2% в год. Но помимо того, что Михаил в 40 раз переплачивал банку за управление деньгами, была и другая проблема.

Банкиры вложили этот миллион без привязки к какой-либо финансовой цели Михаила. Это было неудивительно – они просто хотели продать свой продукт, чтобы затем снимать с Михаила по 20 тысяч долларов в год.

Михаил был готов использовать свои деньги в Швейцарии на покупку виллы. Но для этого ему нужно было срочно продать акции. Ведь они в любой момент могли упасть в цене, и тогда миллион превратился бы в 900 или 800 тысяч. Конечно, при вложении надолго (от 5 лет) стоимость акций скорее всего выросла бы. Но Михаил хотел купить виллу через несколько месяцев. И инвестировать в акции на такой короткий срок было нельзя. Деньги на виллу нужно было держать в банковских вкладах, потому что тогда они бы гарантированно не упали в цене. Так Михаил и поступил – он продал акции и получил на свой банковский счет доллары.

Я посоветовал ему тут же купить на них евро, чтобы избавиться от валютного риска (ведь если бы в будущем евро подорожал по отношению к доллару, Михаилу понадобилось бы больше долларов для покупки виллы). Так Михаил и поступил, купив 800 тысяч евро.

Затем он стал переводить в евро всю прибыль, которую он забирал из бизнеса (чтобы избежать валютного риска, если курс евро к рублю вырастет). И через полгода он наконец-то купил себе дачу возле Монтепульчано.

Почему это работает

Когда собственник вкладывает деньги, он всегда имеет дело с одним из двух рисков – инфляцией или падением цены актива. В мире нет ни одного актива, который позволил бы собственнику избавиться от обоих рисков одновременно.

Если у собственника на банковском счету в Швейцарии лежит миллион долларов и ему нужны деньги сейчас, то ему не о чем беспокоиться. Но что будет, если он оставит этот миллион на 20 лет под 1% годовых? Понятно, что через 20 лет на эти деньги он сможет купить намного меньше, чем сегодня. Это и есть риск инфляции и ему подвержены все бумажные активы (наличные деньги, банковские вклады и так далее).

Если же собственник покупает реальные активы – например, акции Apple или офис, арендованный Ситибанком, то ему не страшна инфляция. Сколько бы бумажек ни напечатало американское или любое другое правительство, стоимость реальных активов будет подниматься в долларах, евро, рублях и других «фантиках». Но что произойдет, если акционеру Apple срочно понадобятся деньги сегодня (например, на непредвиденные личные расходы)? Допустим, полгода назад собственник купил акции Apple по 90 долларов, а сегодня они стоят уже 60. Тогда ему придётся продать их с убытком. Это и есть риск падения цены. Он знаком каждому собственнику, который в кризис дешево продал квартиру или другой актив, потому что ему не хватало «живых» денег.

Как же определить, куда вкладывать свои деньги? Это зависит от того, когда собственник хочет их потратить.

Если этот срок меньше 5 лет, то он должен инвестировать в бумажные активы. За это время они немного обесценятся от инфляции, но зато не упадут в цене. Ведь миллион долларов на банковском счету не может превратиться в 500 тысяч (при условии, что вклад полностью застрахован государством). Именно эта ситуация и была у Михаила. Он собирался купить виллу через несколько месяцев, поэтому я и посоветовал ему держать деньги в банковских вкладах.

Если же собственник планирует потратить деньги через 5 лет и более, то он должен вкладывать их в реальные активы. Такая ситуация была у Сергея, который хотел достичь финансовой независимости через 15 лет и у Татьяны, которой нужно было оплатить образование детей через 12 лет. Чтобы их деньги не обесценились за такой долгий срок, я посоветовал им инвестировать в реальные активы. Михаилу – в коммерческую недвижимость, а Татьяне – в акции 500 крупнейших американских компаний.

Чтобы правильно вложить свободные деньги, собственник должен иметь личный финансовый план. Это позволяет ему избежать конфликтов интересов, которые встречаются в инвестициях повсюду. Многие банки, управляющие компании и брокеры любят подоить своих клиентов. Именно поэтому швейцарские банкиры вложили миллион Михаила в свой фонд акций американских компаний. Поскольку они сами управляли этим фондом, они брали с Михаила по 2% в год от его активов.

Это было возмутительно по двум причинам. Во-первых, рыночная стоимость этой услуги была в 40 раз ниже (например, Татьяна вкладывала в те же акции и платила за управление 0,05% в год). Во-вторых, активы Михаила были инвестированы «просто так», а не для достижения им какой-либо финансовой цели. Иными словами, за 20 тысяч долларов в год Михаил получал плохой сервис по вложению своего миллиона.

Для собственника лучший способ избежать такого развода на деньги – это пользоваться услугами независимого финансиста, который не получает процент от продажи инвестиций. Только в этом случае собственник может быть уверен, что вкладывает свои деньги выгодно. Кстати, именно поэтому собственники и нанимают меня.  Поскольку мне платят только мои клиенты (а не те, кто хочет продать им инвестиции), собственники знают, что я всегда на их стороне.

Например, вот как я подбирал активы для Татьяны. Её личный финансовый план показал, что она должна была вкладывать деньги в реальные активы. Я стал думать, в какой фонд реальных активов ей лучше всего инвестировать. У неё были тысячи вариантов – акции российских, азиатских, европейских и любых других компаний.

Я выбрал Татьяне фонд акций 500 крупнейших американских компаний, потому что Татьяна копила на образование детей в Америке. Было логично, что рост стоимости обучения в MIT будет в общих чертах следовать за ростом американской экономики. Плюс, таким образом Татьяна избавлялась от валютного риска. В будущем ей были нужны доллары, и её инвестиции были долларовыми.

А затем из десятков фондов, позволяющих инвестировать в 500 крупнейших компаний США, я выбрал лучший в мире – Vanguard S&P 500 ETF. Он был создан компанией Vanguard, управлявшей 3 триллионами долларов. То есть,  это была надежная «свинья-копилка», в которую Татьяна могла смело положить свои деньги на десять с лишним лет.

Кроме того, этот фонд имел 200 миллиардов долларов активов. Поэтому он предлагал инвесторам самую низкую цену за управление в мире (всего 0,05% в год). Ведь даже этот маленький процент, взятый от 200 миллиардов, составлял 100 миллионов долларов в год, что было вполне достаточно для оплаты расходов фонда.

Иными словами, Татьяна вкладывала деньги в надежный фонд и при этом платила ему копейки за управление.

А когда я составил личный финансовый план Михаила, то косяки его швейцарских банкиров вылезли сразу. Продав акции, Михаил не только перестал платить банкирам 20 тысяч долларов в год за плохой сервис. Также он обезопасил себя от риска падения цены акций и валютного риска и у него появились деньги на покупку виллы. Личный финансовый план помог ему использовать свои деньги так, как было выгодно ему, а не банкирам.

Хотите знать, что на самом деле происходит в вашими деньгами? Закажите экспресс-аудит ваших финансов. Кликните на эту ссылку и оставьте ваши контакты, а также напишите слово “экспресс-аудит” в поле сообщения. Стоимость экспресс-аудита – 20 тысяч рублей.

Контакты

Tsymbalov CFO Services
115191 Москва
Малая Тульская улица
дом 2/1, корпус 2
+7 916 579 3950